Reacción del mercado a la entrada (salida) al ISE: estudio de eventos y análisis de liquidez
Reação do mercado à entrada (saída) no ISE: estudo de eventos e análise de liquidez
Palabras clave:
Índice de sostenibilidad, liquidez, mercado de capitales brasileñoResumen
Este trabajo analiza la reacción de los inversores respecto a la entrada (salida) de las acciones de las empresas que se adhieren al Índice de Sostenibilidad Corporativa (ISE) del BOVESPA para los años 2005-2009, y busca identificar posibles cambios en los ratios de liquidez de algunas variables. A través de la metodología de estudio de eventos y prueba de la influencia de la liquidez del mercado, el trabajo busca evidenciar el desempeño a través de la eficiencia del mercado en la forma semi-fuerte. Se seleccionaron cinco indicadores de liquidez para identificar las diferencias en la entrada (salida) del ISE. Los resultados muestran que a pesar de que la información fue publicada previamente sobre la entrada (salida) del índice ISE, no hay evidencia de retornos por encima de lo esperado, aunque hay algunos residuos, positivos y negativos, en algunos momentos antes y después de la fecha del evento. Para las pruebas de liquidez, las relaciones se encontraron solo en la muestra completa de las acciones de las empresas, mientras que en la muestra de entrada (salida), solo se puede verificar una relación con el retorno de los índices, BOVESPA y FGV 100. Así, según la teoría de la eficiencia del mercado en la forma semi-fuerte, las prácticas de las empresas que forman parte del ISE ya están presentes en los precios de las acciones.
